IBS отдала Depo за долги

Группа компаний IBS сегодня (4 сентября) официально объявила о продаже своего бизнеса по сборке ПК и серверов - Depo Computers. 100% акций Depo выкупит ее менеджмент, завершить сделку предполагается в течение 45 дней. В компании Depo отказались назвать имена ее новых владельцев и стоимость покупки.

Созданная как дистрибуторская компания в 1995 г., в 2002 г. Depo Computers начала собирать рабочие станции и серверы. Сейчас она также выпускает под своей торговой маркой СХД, персональные компьютеры и серверные шкафы. Слухи о намерении IBS избавиться от производства "железа" циркулируют на рынке еще с конца прошлого года, а в апреле это подтвердили в своем обзоре специалисты ВТБ. Аналитики объясняли это низкой рентабельностью производства компьютеров, которая, по оценкам "Финама", не превышает 2-4%. Аналогичный шаг в конце 2008 г. совершил "Ситроникс", полностью закрыв производство потребительской электроники. "Этот бизнес низкомаржинален и требует больших денежных средств, - напомнил CNews Сергей Филиппов, глава пресс-службы компании. - А деньги сейчас стоят дорого, к тому же риски в этом бизнесе высоки". Другое низкодоходное направление "Ситроникса" - дистрибуция (где рентабельность, по мнению экспертов, не превышает 3-5%) - была продана в апреле 2009 г. за $50 млн.

Объявление о продаже Depo сделано для того, чтобы повысить привлекательность самой IBS, уверен Эдуард Воронецкий, генеральный директор "К-Системс": "Мы наблюдали скачок стоимости акций (на 250% - прим. CNews) , когда появились слухи о продаже Depo "Ростехнологиям", и теперь, вероятно, IBS хочет повторить этот подвиг". По его словам, уже около года по рынку ходила неофициальная информация о том, что основным акционером Depo стал Сергей Эскин, гендиректор компании.

Сумма сделки, по мнению Воронецкого, была нулевая: "Компания Depo была отягощена долгами, и ее, скорее всего, просто отдали менеджменту". Представитель Depo это не комментирует. Напомним, что в мае 2009 г. президент IBS Анатолий Карачинский заявил, что общая сумма кредитов, взятых Depo у банков, составляет около $30 млн.

Впрочем, в "Финаме" стоимость Depo и ее перспективы оценили куда выше. "Сумма возможной сделки, по нашим примерным оценкам, может составить около $60-70 млн (с учетом долга), - говорит аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин. - Несмотря на текущую неблагоприятную конъюнктуру рынка ПК и оборудования (на фоне падения спроса отмечается существенное, около 30%, снижение продаж), долгосрочные перспективы сборщика ПК вполне можно оценить как достаточно привлекательные. Рынок, безусловно, обладает потенциалом дальнейшего роста, а Depo уже сейчас занимает на нем заметную долю и располагает возможностями для дальнейшего усиления позиций".

Топ-менеджер другого компьютерного сборщика также оценивает позиции Depo как "довольно сильные". "Вероятно, в условиях кризиса IBS не смог найти покупателя со стороны, готового рискнуть и приобрести компанию, обладающую сильным брендом с одной стороны, и крупными долгами по кредитам с другой, - рассуждает он на условиях анонимности. - Речь идет, скорее, о формальной смене владельцев, которых нашли "в ближнем круге". На сегодняшний день позиции Depo довольно сильны, они присутствуют и в Москве, и в регионах, вливали в них неплохо, чтобы удержать, но, видимо, источник иссяк".

Комментируя сделку, сам Карачинский также не скрывает, что избавление от Depo пойдет группе компаний на пользу. Глава IBS уверен, что такое изменение структуры IBS Group (о котором, по его словам, компания заявляла еще 2 года назад, выбрав в качестве стратегических рынки ИТ-услуг и аутсорсинга, а также разработки и внедрения ПО) повысит общую прибыльность бизнеса и будет способствовать его более активному росту. "Этот шаг сделает структуру группы максимально схожей со структурами крупных международных сервисных компаний, специализирующихся в области ИТ-услуг и аутсорсинга. Мы надеемся, что это позитивно повлияет на восприятие компании инвестиционным сообществом", - заявил он.

По оценкам Антона Ворыхалова, старшего аналитика iKS-Consulting, акции IBS Group Holding с начала года выросли на 254%, капитализация составляет $128 млн. Впрочем, он подчеркивает, что положительная динамика вызвана не столько успехами компании на рынке, сколько тем, что в 2008 г. акции группы очень сильно подешевели - с €16 до €1. И тот скачок акций, что наблюдался в апреле, по мнению Ворыхалова, вовсе не обязательно был связан со слухами о продаже Depo.